投资希腊股市的人注意
南欧时光随笔 | 2026-07-15
投资希腊股市的人需要关注，本地两大炼油巨头 Motor Oil 和 Helleniq Energy 的市值在 2026 年至今已累计上涨 28 亿欧元，股价均创下多年新高。这对于持有相关股票的投资者来说意味着资产增值，但同时也面临高位波动和地缘政治影响的风险。
这次股价上涨的主要驱动力来自市场对强劲财务结果的预期，以及中东地缘政治紧张局势的演变。具体来看，炼油利润率的持续走高提供了核心支撑。由于海湾地区生产商出现供应中断，加上俄罗斯原油被排除在外的影响，以及季节性需求的旺盛，为这两家公司创造了有利的经营环境。
在实际运营层面，两家炼油厂在完成维护工作后，设备利用率已恢复到接近最大值的水平，且原油供应来源保持稳定，这进一步支撑了股价的走势。
Motor Oil 的表现尤为突出。其股价目前处于 47.5 欧元的历史记录高点，相比 2025 年底 31.4 欧元的收盘价，今年以来上涨了 51% 以上。公司市值从去年 12 月的 34.78 亿欧元增长至 52.71 亿欧元，为股东创造了 17.93 亿欧元的价值。此外，该公司通过与 Aktor 集团在 Helector、Thalis 和 Dioriga Gas 方面达成的一系列交易获得了额外推动。目前市场在猜测该股可能会被纳入 MSCI 的主指数。
Helleniq Energy 的股价则达到了 11.8 欧元，这是自 2008 年以来的最高水平，今年以来涨幅约为 42%。其市值从 2025 年底的 25.55 亿欧元上升至 36.27 亿欧元，增加了 10.72 亿欧元。该公司目前正通过与美国合作伙伴在伊奥尼亚海、希腊西部和克里特岛开展重大勘探协议，向原油上游碳氢化合物领域扩张，这也为其带来了额外的估值溢价。
高盛（Goldman Sachs）对这两家公司的未来盈利给出了具体预测。预计 Motor Oil 在 2026 年和 2027 年的 EBITDA 将分别达到 15 亿欧元和 13.4 亿欧元；Helleniq Energy 在这两年的 EBITDA 预计分别为 14.9 亿欧元和 14.6 亿欧元。作为对比，2025 年两家公司的 EBITDA 分别为 10.5 亿欧元和 7.36 亿欧元。
对于投资者而言，目前的关键观察点在于 Motor Oil 是否能正式被纳入 MSCI 主指数，以及 Helleniq Energy 在上游勘探领域的进展。由于股价已处于多年高位，且受中东局势影响较大，建议投资者核对持仓成本，密切关注后续官方公布的财务报告，以验证高盛的预测是否兑现。
目前关于 MSCI 指数纳入的具体时间表尚待官方公布，投资者在操作时应留意相关公告。
可以确认的事实
- Motor Oil 股价达到 47.5 欧元，较 2025 年底上涨超 51%，市值增至 52.71 亿欧元。
- Helleniq Energy 股价达到 11.8 欧元（2008 年以来最高），今年上涨约 42%，市值增至 36.27 亿欧元。
- 两家公司 2026 年至今合计市值增长 28 亿欧元。
- 高盛预测 Motor Oil 2026 年 EBITDA 为 15 亿欧元，Helleniq Energy 为 14.9 亿欧元。
来源
整理说明：本文基于希腊本地媒体和公开报道整理、翻译和中文场景解读。涉及法律、税务、医疗、签证、保险等事项，请以官方发布及专业人士答复为准。
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